Riskhantering av centrala motparter
| Diarienummer | |
| Koordinator | Göteborgs universitet - Handelshögskolan Inst för nationalekonomi med statistik |
| Bidrag från Vinnova | 1 632 000 kronor |
| Projektets löptid | mars 2022 - april 2026 |
| Status | Avslutat |
| Utlysning | Forskning om finansmarknader |
| Ansökningsomgång | Forskning om finansmarknader 2022-2024 |
Viktiga resultat som projektet gav
Projektet har resulterat i sex artiklar: en refereegranskad publikation, två färdiga working papers online samt ytterligare tre arbeten som väntas färdigställas under 2026. Två opublicerade arbeten behandlar projektets huvudmål: optimala säkerhetskrav och defaultfonder för CCP:er samt jämförelser mellan clearad och icke-clearad OTC-handel. Resultaten har presenterats vid internationella konferenser i Verona och Wien under 2025.
Långsiktiga effekter som förväntas
Projektet förväntas ge verktyg för tillsynsmyndigheter och clearinghus att bedöma optimalt förlustabsorberande kapital och utformning av defaultfonder för CCP:er under nuvarande reglering och marknadspraxis. Det stödjer även framtida forskning om huruvida högre säkerhetskrav ökar fallissemangsrisker bland clearingmedlemmar och motparter i OTC-nätverk utan central clearing. Projektet bidrar också till framitda studier av systemrisker kopplade till flera CCP:er med gemensamma clearingmedlemmar.
Upplägg och genomförande
Projektet genomfördes genom forskning och utveckling av modeller för förluster i OTC-nätverk, både med och utan central motpart (CCP). Arbetet omfattade probabilistiska modeller och numeriska studier genomförda i programspråket Matlab. Projektet inkluderade även analyser av regelverk för initial margins för såväl clearade som icke-clearade derivat. Resultaten har presenterats vid tre internationella konferenser under 2023 och 2025, och flera working papers finns tillgängliga online.